LSDs هي مجال مهم. وهي تحتل المرتبة الثالثة في إجمالي القيمة المقفلة (TVL) في سوق DeFi. يوجد حاليًا أكثر من 60 مشروعًا نشطًا لـ LSDs. وأبرزها Lido Finance وRocketPool. هيا بنا Learn Crypto Trading نتعرف على liquid staking واستخداماته!
ما هو liquid staking؟
وهو يوفر مجموعة من المشاريع المحتملة في هذا المجال liquid staking المشتقات (LSD). وتشمل هذه المشاريع أسماء بارزة مثل Lido Finance وRocket Pool. علاوة على ذلك، إلى جانب بعض المشاريع الجديدة والواعدة مثل Yearn Finance وFrax Finance. وفي الوقت نفسه، تعرف على المشاريع الغامضة مثل Stader Labs.
ما هو liquid staking؟
liquid staking المشتقات عبارة عن بروتوكول يسمح للمستخدمين بقفل العملات المعدنية على Blockchains. يتم استخدام إثبات الحصة لتشغيل البروتوكول. ومن هناك، يتم إنشاء الأصول الاصطناعية. هذا تمثيل لعدد وقيمة العملات المعدنية التي تم رهنها.
هذا مجال في المشتقات المالية، مما يسمح للمستثمرين بتداول العديد من أنواع المنتجات. وهي تعتمد على تقلبات الأسعار دون الحاجة إلى امتلاك المنتجات بشكل مباشر. liquid staking بروتوكولات المشتقات على تحويل أصول الستاكينغ إلى أصول اصطناعية. بفضل ذلك، يمكن للمستخدمين الشراء والبيع بحرية أو المشاركة في أنشطة أخرى.
على سبيل المثال، مع Lido Finance، يمكن للمستخدمين المشاركة في ETH والحصول على stETH في المقابل. يمكن للمستخدمين أيضًا استخدام stETH في بروتوكولات DeFi الأخرى لكسب أرباح إضافية. مثل الإقراض على Aave أو المشاركة في توفير السيولة على صانعي السوق الآليين (AMM).
لماذا تزدهر المشتقات السائلة في العملات المشفرة؟
أولاً، دعنا نستكشف آليات الإجماع لإثبات العمل (PoW) وإثبات الحصة (PoS).
إثبات العمل (PoW) هو آلية إجماع تتطلب من المدققين استخدام عمال المناجم الأقوياء. والغرض من ذلك هو التنافس على الحق في التحقق من صحة كتل المعاملات دون الحاجة إلى الاحتفاظ بالعملات المعدنية. تتطلب عملية التعدين هذه تكاليف تشغيل عالية وتستهلك الكثير من الموارد. وخاصة الكهرباء . غالبًا ما يتم بيع العملات المعدنية المستخرجة لتغطية تكاليف تشغيل مصانع التعدين.
في المقابل، لا تتطلب بلوكتشين التي تستخدم آلية إثبات الحصة (PoS) عمليات معقدة. إنهم يطلبون فقط من المدققين قفل كمية معينة من العملات المعدنية على الشبكة. إذا قام Validator بالغش، فسيتم معاقبته من خلال خصم حصته من كمية العملات المعدنية. تضمن هذه الآلية بقاء المدققين صادقين مع الشبكة وتساعد على تقليل كمية الأموال المتداولة.
لقد ثبت أن إثبات الحصة (PoS) يتمتع بالعديد من المزايا البارزة مقارنةً بإثبات العمل (PoW). يتضمن وقتًا أسرع لإنشاء الكتل وتكاليف تشغيل أقل. علاوة على ذلك، فهي تتمتع بقدرة أعلى على معالجة المعاملات وتأثير بيئي أقل بشكل كبير.
منذ عام 2020، زاد عدد البلوكشين التي تستخدم آلية إثبات الحصة (PoS) بشكل ملحوظ. وهذا هو العامل الرئيسي الذي يعزز التطور القوي لقطاع LSD . ذلك لأن هذه البروتوكولات تعمل فقط على PoS Blockchains. ولا يمكن نشرها على PoW Blockchain.
يعد Ethereum أحد الأمثلة البارزة على انتقال Blockchain من إثبات العمل (PoW) إلى إثبات الحصة (PoS). يعد إيثريوم (ETH) أيضًا أعلى الأصول ذات القيمة الرأسمالية الموجودة في بروتوكول LSD .
<<< DEX – ما هي البورصة اللامركزية؟
فوائد تداول العملات المشفرة باستخدام السائل
إذًا ما هي الفوائد المحددة التي سيجلبها تداول العملات المشفرة باستخدام Liquid إلى الأطراف المشاركة؟ لاحظ المحتوى أدناه:
فوائد الأطراف المشاركة في التوقيع المساحي للعملات المشفرة
البروتوكول liquid staking المشتقات تجلب فوائد للعديد من الأطراف بما في ذلك:
- يمكن للمستخدمين الاستفادة من فرص الربح من كلا المصدرين: حظر المكافآت والحوافز من بروتوكولات التمويل اللامركزي. وهذا يساعد على تحسين كفاءة استخدام رأس المال.
- عندما يشارك المستخدمون الرموز في بروتوكول LSD ، فإنهم يشاركون في الشبكة العامة. أنها تعزز أمن الشبكة وتعزيز اللامركزية.
- مشغلو العقد: يحصلون على جزء من الرسوم عندما يساعدون Stakers في تشغيل الأجهزة والبرامج. والغرض من ذلك هو المراهنة على العملات المعدنية على الشبكة.
- يحصل حاملو الرمز المميز على حصة متساوية من المبيعات. وفي الوقت نفسه، يمكنهم المشاركة في إدارة المشروع.
- يتمتع حاملو الرمز المميز في مشاريع LSD بفرصة المشاركة في الإيرادات. وفي الوقت نفسه، يشاركون في إدارة المشروع من خلال حقوق الحوكمة.
ومع زيادة الطلب، تزداد الفوائد التي تعود على أصحاب المصلحة أيضًا. كل ذلك يخلق تأثيرًا إيجابيًا على الشبكة.
فوائد المشاركة في التوقيع المساحي للعملات المشفرة لحاملي الرمز المميز
عند الاستثمار والاحتفاظ برموز LSD ، يتمتع حاملوها عادةً بفائدتين رئيسيتين. ويشمل تقاسم الإيرادات والمشاركة في إدارة المشروع.
- المشاركة في إدارة النظام البيئي liquid staking تعد المشتقات جزءًا مهمًا من الحوكمة.
تعد الحوكمة ميزة مهمة ولا غنى عنها تقريبًا عند ذكر مفهوم صرافی DEX چیست . هذه هي قدرة حاملي الرمز المميز على اقتراح التصويت أو المشاركة فيه. تتم العملية بناءً على مقترحات للتأثير على أداء المشاريع.
بالنسبة لبناة المشاريع أو كبار المستثمرين، هذه الفائدة مهمة جدًا. فهو يسمح لهم بتحسين الفوائد الشخصية أو المساهمة في التغييرات الإيجابية. ومع ذلك، بالنسبة لحاملي العملات المعدنية وتجار التجزئة، لا يبدو أن الحوكمة تحقق قيمة كبيرة.
- تقاسم أرباح البروتوكول
تجمع معظم مشاريع LSD رسوم البروتوكول عن طريق فرض جزء من الأرباح التي يحصل عليها المستخدمون. وهذا حساب رسوم معقول يعتمد على مبدأ المنفعة لكلا الطرفين.
يمكن للمشروع توزيع كل أو جزء من رسوم البروتوكول على حاملي الرمز المميز. أو يمكن رصها بطرق مختلفة.
المخاطر المتعلقة بالمشتقات السائلة الخاصة بالعملات المشفرة
liquid staking يتمتع بإمكانيات كبيرة لكل من النظام الأساسي ومستخدميه. فهو يزيد من السيولة ويقلل من المخاطر على أصول Crypto المرهونة. وفي الوقت نفسه، يتم فتح محافظ استثمارية جديدة تتوافق مع الرموز التمثيلية. هذا مع الأرباح الناتجة عن المشاركة في البروتوكولات في سوق DeFi.
العيوب الملحوظة في liquid staking الرمز المميز
- بالنسبة للبروتوكولات: بينما تواجه بروتوكولات الإقراض غالبًا مخاطر الديون المعدومة. لا يحمل LSD أي خطر تقريبًا. في حالة عدم وجود مشكلات متعلقة بالأمان في قطاع DeFi.
- بالنسبة للمستخدمين (Stakers): سيواجهون بعض المخاطر المتعلقة بالأصول = الستاكينج السائل = المشتقات. يحدث هذا عادةً لأن سيولة هذه الرموز تكون عادةً منخفضة جدًا. إذا بيعت بكميات كبيرة في فترة قصيرة من الزمن، فإنها يمكن أن تفقد قيمتها.
على سبيل المثال: في يونيو 2022، عندما كان سوق العملات المشفرة يشهد انخفاضًا حادًا. الهدف هو تقليل مركز المخاطر المرتبط بالأصول غير السائلة. بما في ذلك stETH – Token LSD ، باعت Alameda جزءًا كبيرًا وتقبلت خسارة صغيرة. وبالتالي، قاموا بتغيير stETH إلى ETH على منصة Curve Finance. أدت عمليات البيع الكبيرة التي قامت بها شركة Alameda Research إلى خفض سعر صرف stETH/ETH إلى 0.94. بدلا من المستوى 1 كالمعتاد.
الرمز المميز المذكور أعلاه هو stETH، وهو رمز سائل تم إنشاؤه بواسطة Lido Finance. تبلغ رأسمالها حوالي 5 مليار دولار أمريكي وحجم تداول على مدار 24 ساعة يبلغ 26 مليون دولار أمريكي. ومع ذلك، لا يزال السوق يحتوي على العديد من الرموز الأخرى مثل ankrETH. تبلغ رأسمالها 50 مليون دولار أمريكي فقط وحجم تداول على مدار 24 ساعة يبلغ 100 ألف دولار أمريكي فقط. وهذا يخلق مخاطر عالية إلى حد ما بالنسبة للمستخدمين إذا فقد الرمز المميز قيمته.
هل سيتعرض فك الارتباط للتهديد والفشل كما فعلت UST في الماضي؟
UST هي عملة خوارزمية مستقرة مدعومة بقيمة LUNA بنسبة 1:1. وهذا يعني أن UST مضمونة بالكامل من قبل LUNA. إذا كانت القيمة السوقية لـ LUNA أعلى من القيمة السوقية لـ UST.
ومع ذلك، في سياق السوق الهبوطي، انخفض سعر LUNA بشكل ملحوظ. تواجه UST موقف عدم وجود ما يكفي من الأصول الإضافية. في ذلك الوقت، فقد حاملو UST الثقة وأدى ضغط البيع القوي إلى انخفاض UST وLUNA.
نشأ فقدان التقييم وانهيار UST من مخاطر عدم كفاية الأصول الإضافية. ومع ذلك، بالنسبة لـ liquid staking Token، يعد فقدان التقييم مشكلة شائعة بسبب انخفاض السيولة. ومع ذلك، فإنها لن تواجه الانهيار. لأنها مؤمنة بأصول مقفلة بشكل واضح في العقد الذكي.
إذا كنت قد راهنت واحتفظت برموز Liquid Crypto المميزة، فكر جيدًا قبل البيع. لأنه عندما تبيع liquid staking رمز مميز. أنت توافق أيضًا على بيع الرموز المميزة بالإضافة إلى الفوائد المتراكمة بمرور الوقت.
في حالة Alameda Research على وجه التحديد، اضطروا إلى بيع stETH بسبب عملية التحصيص الخاصة بـ ETH. ما يعتبر غير قابل للاسترداد.
شاهد المزيد: Bybit exchange:دليل فتح حساب على الهاتف المحمول
ملحوظة liquid staking مشاريع المشتقات المالية
يوجد أكثر من 60 مشروعًا مختلفًا لـ DeFi LSD في السوق. فيما يلي أربعة مشاريع متميزة يمكنك المشاركة فيها.
مراهنة العملات المشفرة Lido Finance
يعتبر Lido بروتوكول LSD الأسرع نموًا في قطاع التمويل اللامركزي. لديها إجمالي قيمة مقفلة (TVL) ساحقة مقارنة بالمشاريع الأخرى. يدعم Lido حاليًا 5 شبكات، بما في ذلك Ethereum وSolana وPolygon وPolkadot وKusama. في المستقبل، تتوسع Lido Finance لتشمل حلول الطبقة الثانية مثل Optimism وArbitrum.
تضم Lido Finance مستثمرين رائدين مثل a16z وCoinbase وParadigm وDragonfly،… أحد العوامل المهمة التي تساهم في التطور القوي لـ Lido Finance هو الدعم المقدم من شركاء أقوياء. إنهم يقبلون استخدام الرموز الاصطناعية التي يقومون بإنشائها. خصوصا ستيث. حاليًا، يتم استخدام stETH على منصات مثل Uniswap، وBalancer، وCurve، وConvex،…
حوض الصواريخ
تعد Rocket Pool واحدة من ثاني أكبر منصات المشتقات المالية في سوق التمويل اللامركزي. ومع ذلك، فهم يركزون فقط على دعم أصول ETH وليس لديهم خطط حتى الآن. إن الشيء المميز في Rocket Pool هو أنها تسمح لمشغلي العقد بالبدء بكمية أقل من ETH. نحتاج فقط إلى 16 إيثريوم بدلاً من 32 إيثريوم مثل المشاريع الأخرى.
Consensys Ventures وKR1 هما المستثمران وراء Rocket Pool.
Stader Labs تجارة العملات المشفرة
Stader Labs عبارة عن شبكة liquid staking مشتقات مع دعم لـ 7 شبكات مختلفة. وتشمل هذه Ethereum وBNB Chain وNear وTerra 2.0 وFantom وHedera وPolygon. في المستقبل، يخططون للتوسع بشكل أكبر لدعم أفالانش وسولانا.
تتلقى Stader Labs الدعم من مستثمرين مثل Pantera وCoinbase وJump Capital وBlockchain.com…
سائل تخزين العملات المشفرة Ankr
في البداية، كان Ankr عبارة عن منصة تجمع الأدوات للمطورين. يساعدهم على بناء المنتجات في قطاع DeFi. وبعد ذلك توسعت أنكر في مجالات أخرى كثيرة. على سبيل المثال، AppChain، وGaming SDK، وAPI، قبل الإطلاق الرسمي لمجموعة liquid staking Derivatives.
حاليًا، يدعم Ankr ثمانية سلاسل بلوكتشين مختلفة. بما في ذلك Ankr وGnosis وEthereum وPolygon وBNB Chain وFantom وAvalanche وPolkadot. يشمل مستثمرو Ankr Binance Labs، وNGC Ventures، وOK Blockchain Capital، وJD Capital،…
بعض liquid staking المشتقات التي يمكنك الرجوع إليها
لا تدعم مشاريع المشتقات المالية الرائدة في السوق العديد من منصات Blockchain فحسب. كما أنه يركز أيضًا على سلاسل كتل PoS محددة. لذلك، سيكون لبعض العملات مشاريع تطوير مخصصة لها.
على سبيل المثال، يستخدم Aptos Tortuga، ويستخدم Near Metapool، ويستخدم Algo Algo Liquid Governance، وما إلى ذلك. يمكنك الرجوع إلى صفحة DefiLlama لمزيد من المعلومات. والغرض من ذلك هو العثور على مشاريع liquid staking المشتقات المناسبة للعملة التي تهتم بها.
ملخص
liquid staking أصبح اتجاهًا مهمًا في تحسين الفوائد لجميع الأطراف المعنية. تم بناء بروتوكولات LSD على أنظمة بيئية مناسبة ولها تأثيرات شبكة قوية. سيكون لهذا ميزة كبيرة في هذا. هذا ما نريد أن نقدمه لك liquid staking . يرجى متابعة Learn Crypto Trading لمعرفة المزيد من الأشياء الجديدة حول سوق الاستثمار!
أسئلة ذات صلة حول liquid staking كيف يؤثر التوقيع المساحي للعملات المشفرة على شبكة Blockchain؟
يمكن أن يساعد LSD في زيادة اللامركزية والأمن لشبكة Blockchain من خلال إنشاء المزيد من مشاركة المستخدمين وزيادة كمية الرموز المميزة المقفلة (الحصة).
هل هناك أي مشاريع معلقة فيliquid staking؟
بعض المشاريع البارزة liquid staking تشمل Lido وStaked وRocket Pool وAnkr.
ما هي فوائدliquid staking مقارنة بالستاكينغ التقليدي؟
liquid staking يسمح للمستخدمين باستخدام الرموز المميزة في تطبيقات DeFi دون تحرير مركز التحصيص، مما يزيد من المرونة والقدرة على توليد الفائدة على رأس المال.
